金融界基金09月02日讯 东方汽车产业趋势混合型证券投资基金（简称：东方汽车产业趋势混合A，代码014560）08月31日净值下跌4.90%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9424元，累计净值为0.9424元。

(资料图片)

东方汽车产业趋势混合A基金成立以来收益-5.76%，今年以来收益-5.76%，近一月收益-16.29%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为李瑞，自2022年02月09日管理该基金，任职期内收益-7.28%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中科创达（持仓比例6.48%）、德赛西威（持仓比例6.19%）、拓普集团（持仓比例4.85%）、三花智控（持仓比例4.69%）、国芯科技（持仓比例3.73%）、闻泰科技（持仓比例3.50%）、长安汽车（持仓比例3.29%）、华阳集团（持仓比例3.06%）、泛亚微透（持仓比例3.04%）、上声电子（持仓比例3.02%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

随着私人出行需求的增强，汽车作为可选消费品的属性在下降，甚至某种程度上必选的属性在上升。关键词有两个，一个是出行刚需，另一个是私人空间。这就是为什么整体经济环境和消费数据较弱的宏观背景下，车市整体依然表现不错的原因之一，这反映的是车市的首购需求。此外，车市表现好的原因之二在于，由于换车周期的到来，换购需求在逐步释放。在车市整体上行的周期下，由于越来越多具有超强产品力的车型推出，智能化和电动化正在以非线性的速度提高渗透率。

汽车作为传统制造业，制造业属性是不变的，变化的是汽车的科技属性提升，消费属性提升。所谓科技属性，体现在汽车的许多方面，智能座舱、智能驾驶、整车架构等等。汽车智能化有望带来巨大的增量市场，也有助于带来巨大的技术变革、产业生态变革以及产业链价值的重构和重估。所谓消费属性，指的是汽车作为一个消费品，差异化、多元化、个性化需求越来越强烈，越来越多的车企也在转变研发理念，转变为以消费者需求为中心的研发生产和组织架构。爆款车型之所以爆款，重要的原因是完美契合了消费者的场景化消费需求。

我们投资汽车产业趋势，将紧紧围绕智能化、电动化这一方向，为投资者分享这一巨大产业变化中的投资机遇。

报告期内基金的业绩表现

2022年02月09日（基金合同生效日）起至2022年06月30日,本基金A类净值增长率为-0.32%，业绩比较基准收益率为0.02%，低于业绩比较基准0.34%；本基金C类净值增长率为-0.51%，业绩比较基准收益率为0.02%，低于业绩比较基准0.53%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

5月以来，市场经历了一波反弹。

1）宏观层面，海外加息缩表，国内在疫情波折中逐步复工复产，稳增长的政策措施逐步推出。目前来看，疫情防控的最严峻的压力时期大概率已经过去，反映到企业经营层面，虽然疫情仍然有反复，但疫情带来的压力最大的时刻大概率已经过去。

2）行业中观层面，上游涨价的产业链成本转嫁压力也在考验下游需求的接受能力。全市场产业链利润分配在向上游转移。目前来看，全市场产业链利润分配转移最剧烈的时候或许已经过去，上游对中下游利润的侵蚀或走到了末端。

3）政策层面，通胀、疫情和经济下行压力同时存在给政策提出了不小的挑战。信用传导仍然处在比较困难的阶段。但从另一个角度来讲，这样的经济环境决定了政策会相对友好。

总之，我们认为，上半年宏观、中观、微观压力接踵而至，复杂性比较少见，但有一点是相对确定的：最差的时候在过去。市场在不确定性下，会给予短期确定性以溢价，短期景气度会非常重要。而不确定性逐步消除，中长期的估值因子会回到正常的估值体系，如果叠加了中长期产业趋势和短期景气度的共振，那将会是比较美妙的时间。

就汽车行业来说，电动化和智能化正在以极快的速度给行业带来颠覆性变化。汽车智能化是以电动车作为主要载体，因而电动化渗透率的提升有助于智能化的落地；同样，智能化也能显著提升电动车的产品竞争力，加速电动化的发展，二者相辅相成。东方汽车产业趋势这一产品将聚集这些汽车行业的趋势性变革。（点击查看更多基金异动）

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