图片来源：中国基金业协会官网

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外资资管机构加码中国市场又有最新动作。2月14日，富达基金管理（中国）有限公司（下称“富达基金”）正式举办开业典礼，宣称将提供在岸投资产品解决方案以及资产管理业务。

公开资料显示，富达基金于2021年8月6日获批成立，并于2022年12月9日获得中国证券监督管理委员会核发的经营证券期货业务许可证。目前，其首只产品富达传承6个月持有期股票型证券投资基金在等待获批。

事实上，进入2023年，外资机构们在加快布局中国市场。今年以来，已经有三家外商独资机构获得中国证监会核准设立和批复。而自从2020年首家外商独资公募基金获批设立以来，目前市场上累计成立的境内外商独资公募基金公司仅有七家。

随着“外来的和尚”越来越多，他们是否能够念好“本土化”这门经，成为投资者关注重点，而本土公募基金又将遇到哪些机遇和挑战？

富达基金举办开业典礼

此次举办开业典礼的富达基金早在一年半以前就已经获批成立。资料显示，2021年8月6日，富达基金获批成立，由富达亚洲控股私人有限公司（下称“富达国际”）100%控股，随后于2022年12月9日获得中国证券监督管理委员会核发的经营证券期货业务许可证。获得公募基金业务许可证后，意味着富达基金成为继贝莱德基金、路博迈基金之后，市场上获得公募牌照的第三家外资独资公募基金。

中国基金业协会官网信息显示，富达基金成立于2021年5月27日，注册地址为上海市浦东新区世纪大道，注册资本为1亿元人民币，是一家外商独资公募基金。

成立仅短短一年多时间，富达基金在中国发展迅速。中国基金业协会官网披露数据显示，公司在上海的员工共有99人，其中获得基金从业资格的员工有95人，剩余4人为投资经理。人员的不断壮大，说明了其对中国市场的信心。

进入中国后，全球视野和养老业务是富达基金的重点。富达基金总经理黄小薏在开业仪式上表示：“随着富达基金的正式展业，我们将立足长远，以客户需求为中心，打造一家在中国资产管理领域具有行业影响力的、多元化的金融服务公司。依托富达在投资、养老和ESG领域的深厚经验，我们会致力于将全球视野与本土能力相结合，为中国投资者提供丰富的投资及养老解决方案，帮助投资者实现长期财务目标。”

值得注意的是，拿到公募基金牌照后，富达基金马不停蹄提交了首只产品。证监会网站显示，富达传承6个月持有期股票型证券投资基金已上报，目前仍在审批当中。

作为100%持股的母公司，富达国际最早可以追溯到1946年，是全球老牌资管巨头。公司总部设在美国波士顿，全球雇员超7万人，由创始人家族和管理层共同持股，Johnson家族持股49%，管理层和员工持股51%。2022年一季度，富达资产管理规模超过4万亿美元，全球排名第四。在以往的QFII额度制下，富达国际拥有12亿美元的合格境外机构投资者（QFII）额度，是全球拥有QFII额度最大的外资资管机构之一。

富达国际早在四十年前就瞄准了中国市场。1981年，富达国际在中国香港成立了办事处，现已发展成为富达国际在全球第二大的投资中心。自2004年以来，公司在上海、大连和北京分别设立了三个办公室，员工总数超过1900人。目前，富达国际本地投研团队已经拥有涵盖股票、固定收益、多元资产以及系统/量化投资的综合投资能力，并将ESG分析有力地整合进整个投资流程。

看好中国经济和企业的增长潜力是富达国际进军中国市场的主要原因。黄小薏在近期的采访中公开表示，中国是富达国际的重要战略市场。“富达长期看多中国，并且致力于在中国的长线投资。尽管全球宏观经济环境在去年经历了一系列挑战，国内市场也有所波动，但整体而言，中国的流动性仍然充裕、经济韧性较强，产业体系完整，而且拥有大量的优秀人才。而且我们预期中国经济发展将更具建设性，高质量发展、高水平对外开放、低碳绿色发展等趋势，都将为市场提供良好的中长期投资机会，这些都是外资机构投资中国的信心所在。”

外资公募加快布局中国

进入2023年，外资在加快布局中国市场。

今年以来，已经有三家外商独资机构获得中国证监会核准设立。2023年1月13日，中国证监会官方网站发布《关于核准设立施罗德基金管理（中国）有限公司的批复》，正式核准设立施罗德基金；1月19日，上投摩根基金股权转让获批，摩根资产管理控股公司将100%控股，摩根大通公司成为上投摩根基金的实际控制人；15天后另一家外资基金公司获批，2月3日，摩根士丹利华鑫基金管理有限公司（下称“摩根华鑫基金”）股权变更获批，中国证监会核准摩根士丹利（Morgan Stanley）成为摩根华鑫基金实际控制人，摩根华鑫基金成为我国第七家外商独资公募基金管理公司，同时也是第三家合资转外商独资的公募基金管理公司。

而自从2020年4月1日，我国正式取消对证券公司、公募基金公司的外资持股比例限制之后，今年以前市场上仅成立了四家外商独资公募基金管理公司。2020年8月21日，贝莱德基金正式获批成立，成为我国首家外商独资的公募基金；2021年8月6日，富达基金获批成立； 2021年9月24日，路博迈集团100%控股的路博迈基金管理（中国）有限公司获批成立；2022年11月18日，泰达宏利基金股权转让获批，成为加拿大金融巨头宏利金融集团100%控股的公募基金公司。

可以明显看到，近年来随着金融业对外开放的持续推进，国际知名资管加速布局中国公募市场。除了以上已经成立的七家外资公募之外，其他外资机构如范达基金、联博基金等正向证监会申请公募牌照，目前申请均已通过受理，处在“第一次反馈意见”阶段。

星图金融研究院研究员雒佑接受《华夏时报》记者采访时表示，我国各类资产性价比日渐凸显，是不少外商独资公募加快布局节奏的重要原因之一。2023年，我国极有可能是全球唯一一个经济加速增长的经济体，在基本面转好的前提下，我国各类资产价格有望反弹，性价比极高。另外，经过2022年的下跌，目前我国股市、房地产等大类资产已经到了底部，当下配置的话未来赔率很大。在国际上，我国加紧人民币国际化，A股在MSCI中占比逐步提升，这些因素都为人民币计价的中国资产，在投资便利性、价值评估等方面提供了更客观、更全面的条件。

在私募排排网财富管理合伙人姚旭升看来，目前中国的资本市场已经是全球发展最快的市场之一，外资机构在中国布局公募行业是参与投资中国市场的重要途径。他对《华夏时报》记者表示，从政策环境上看，国内金融业开放程度不断提升，外资准入限制减少，国内市场规则和制度不断与国际接轨，外资企业逐步认同国内制度规范和市场环境。不少外资机构也同时在积极布局公募投顾等资质，希望进一步参与中国市场未来的发展。

但随着外商独资公募基金申请新设、收购不断加速，也为中国本土公募基金公司带来了一定的挑战与机遇。

“外资公募基金进场，为国内资管行业注入新的活力，加速行业竞争实现优胜劣汰，提高基金公司的投研能力、管理能力，促进国内本土基金行业的发展，提升整体服务水平和专业水平，满足投资人未来更加多元化的资产配置需求。”姚旭升分析。

外资公募基金进军中国市场也会挤压国内基金公司的生存空间。雒佑称，在经营经验、投资收益方面，内地公募基金的竞争力相对不强，可能会失去一些预期之外的国内投资者。未来，国内公募基金要“取其精华、去其糟粕”，学习外资在经营管理、投资理念、风险控制、产品设计、人员配置等方面的经验。

姚旭升进一步分析，外资公募机构有着先进的资产管理模式、投资理念，配置策略和严格的合规风控体系，专业能力的优势比较突出。同时缺点也很明显，他们对于本土市场环境不够熟悉，照搬海外模式可能会出现“水土不服”的情况。

对布局中国市场的“外来和尚”们，本土化是必须要面对的一项挑战。毕竟“入乡随俗”，要想抢占市场份额，吸引更多中国投资者，外资公募们首先要使出浑身解数适应中国市场。

为了念好“本土化”这门经，外资公募们在人才上下足了功夫。为深耕中国市场，外资巨头往往选择更了解中国市场运作逻辑、具备本土经验的高管执掌中国业务。以富达基金为例，黄小薏早前曾是华宝基金原总经理，她于2022年4月加盟担任公司总经理一职。2022年10月10日，原光大保德信基金总经理助理兼研究总监魏晓雪加入外资公募路博迈。2022年2月，原长信基金副总经理安昀从长信基金离任，担任施罗德投资集团在中国筹备中的独资公募业务首席投资官。

外资机构们“本土化”效果如何？姚旭升坦言，策略有效性有待市场和时间的检验。他强调，外资公募应该积极研究中国市场的发展规律，结合国内市场环境进行匹配调整，才能开发出更有竞争力的本地化策略。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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